一朝天子一朝臣，激流勇退且藏身

昨天美股表现其实很好，但今天就有了NVDA黄老板的新闻，首先我觉得对婚姻忠诚肯定是非常重要的，但这明摆了不完全是一个私德问题，从国家安全，公司治理两个方面，先后手去攻击，然后听证会放在财报季，非常有章法的组合拳。

这个事情给我的启示就是之前说过的，过去两年很多在共和党时期，支持经济发展，甚至无条件支持企业做大的时候已经彻底过去了。在未来2年甚至6年，政策环境不一定会和过去两年那么支持。

但我想换个角度聊这个问题，我想聊几个问题

- 公司创始人一定要掌握足够多的控股权，用个人的魅力和威望去维持一个企业是一个非常伟大的事情，但我有时候在想，如果当年陈景河总有机会在紫金800亿市值的时候，做一个Management Buy Out，是不是更好的结果。

- 公司有时候会遇到时代的机会，获得超预期发展的机会，但利润的增长并不完全是盈利这一个事情，他需要很多公司内部架构调整和外部联盟的搭建，NVDA在几个月前那个5000亿美元融资的设想，让他们和科技大厂的关系破裂，我觉得是今天黄仁勋陷入今天处境的推手。

- 就像商品一样，如果你获得了政策支持，你可以涨到一个基本面无法达到的高度，但政策变化的时候，你的跌幅也会更大。我觉得在这个年代，政策支持这四个字是带有极大的帮助和代价的。

我确实觉得明年2027年利率环境可能和2026年是反过来的，政治是利率的先行指标，当政治变化的时候，利率和汇率的基本假设是变化的。中美都是如此。

以前我还在打工的时候，我对公司治理这几个字的理解是非常浅薄，后来我自己创业公司，和朋友一起创业公司，有些时候我是大股东，有些时候我是小股东，我对公司治理的理解就加深了一些。

说实在话，我其实很钦佩黄仁勋或者陈景河这样的公司董事长，靠自己的能力和威望去控制一个董事会，而不是成为一个拿着35%股份然后每天派一个代表参加董事会。Skin in the game是我很喜欢的品质，但就像你看到的，你的能力强，威望高，100个事情里面做好了99个，但你只要不是大股东，别人可以用那1%的错误否定你，然后你做的99%都成为了别人的嫁衣。

而且说实话，谁能做到99%的胜率？总会有错误的。这个事情就像是，在长征时候，毛泽东遵义会议出山后第一战就打输了，但在外部压力下，大家能接受这种失败，因为Nothing to lose。这个时候，在激烈的竞争中锻炼出来的那种威望和内部纽带是坚韧的。真的拿到了大结果，如果没有足够的股份，这个大哥就是当不久的。

最后在和很多企业交流的时候，无论是中国的，美国的，我都经常分享，在过去八年时间里面，存在两种全球贸易模式，一种是民主党主导的小院高墙，没有很明确的贸易关税，但微观检查非常严格，一种是共和党主导的全球贸易战，存在明确的关税，但微观其实很松。企业应该做好两种方法在这两种不同的世界里面生存，投资也是。今天又是一个例子，证明了之前说过的，政治决定利率，政治决定产业在今天的世界就是真实存在的。

有时候我就在想标题里面这句话，如果说在1980-2016年，世界是一个比较积极的时候，那时候做企业是愿意争上游的，在今天的世界里面，也许我们就是没有办法做出一个全天候都可以争上游的企业，但也许这样更好，知其雄，守其雌。在政治变化之后及时做出改变。

当然我觉得民主党这两年不会非常激进，他会停止过去很多激进的支持政策，杀鸡儆猴，但不会做的太过以致于让中间选民重新恐惧，就像杰弗里斯在众议院的讲话一样，他们这次依然戴上了合作的面具，所以我不期待那种非常激烈的全面改变，但在一些过去两年受益的领域，这些改变就更有可能。

这也是对2027年投资展望中我想说的一句话，一朝天子一朝臣，很多在2026年的假设不一定可以继续用了。甚至很多地缘和政治假设也必须重新做。

这两个交易日我觉得美股都有很多看点，这个可以等到周末再说。又到了今天的闲聊时候。

昨天有朋友问我觉得许飞和厉娜最后会不会和好。在公众号聊投资的时候，我有时候总是留一些余地，因为毕竟世界有很多不确定性。但其实生活中我很多时候是个非常喜欢下判断的人。尤其是在和投资无关的事情上。

故老相传：专业解说就是要敢于下判断！

我觉得这两个人可能已经在一起了，她们是做不成朋友的，要么一别两宽此生不见，要么就只能在每天在一起一起遣此余生了。

这也很简单，做普通朋友，那未来厉娜的新搭子肯定又和防小三一样防许飞，然后许飞还要非常无辜地说“我不懂那个人为什么对我那么多敌意”。这有什么意义呢，继续浪费十五年么。

深深爱过的人是没法做普通朋友的。爱情和友情的区别在于排他性，一对好朋友，你的朋友就是我的朋友，我自己也经常对自己的朋友这样说，因为我相信他/她的为人。但你的爱人就是我的爱人这句话就很不对。

所以如果读者们有很好的红颜知己或者男闺蜜，你不知道你到底对他/她是爱情还是友情，就可以这样检验一下，你会如何看待你朋友的朋友呢？

我觉得你就是说破了天，在许飞和厉娜之间的感情，都绝对不像是普通的友情。

我甚至觉得芒果台这个节目就像是两组对照试验

- 文和王就像是有文化但没有感情的塑料闺蜜

- 那两个小孩就像是有感情但没文化的队友

这个世界上只有很少的人明白，被坚定选择，然后有人愿意为了你对抗整个世界，是一件多么幸福和难得的事情，王小波最动人的句子我会选下面这一句。

“你是我的战友，因此我想念你，当我跨过沉沦的一切，向着永恒开战的时候，你是我的军旗”

生命本来可能就没有意义，死亡是我们所有人共同的终点，我们需要一些自我设定的目标去度过有限的一生，在生活中，大部分人根本不会关心你是谁，更遑论你自我设定的目标，但有一些人会对你的一颦一笑都非常在意，而如果在你看过那么多喜怒哀乐之后，对这个人的情感能有共鸣，那就是非常幸福的爱情了。它可以成为一个目标，让我们在一个空虚，有限，没有意义的生活中创造一点属于自己的价值。

这个事情其实是需要很多运气的，我以前也很喜欢帮助朋友去介绍对象，但后面有一天我朋友和我说，你的好意非常感谢，也可以理解，你总是想把自己体会到的快乐分享给更多人，但你要明白有时候你可能就是一个运气很好的人，不一定每个人都能遇到自己很好的对象。从那以后我就不再强求这种事情。

所以我也不是在这里说大家都一定会有完美的爱情，我只是看到许飞和厉娜之间的那种感情，觉得这对她们来说都是一个很难得的事情，所以希望能有一个好结局。

最后希望这次cosplay专业解说下判断，请神不要请到了黄哥。