文丨LE

编辑丨云章观潮

两块都叫“中国稀土”的招牌，命却完全两样。

A股这家，十月末公告、十一月起停牌重组，三季报利润翻着跟头往上窜，500亿市值坐得稳稳当当；港股那家，代码00769，趴窝一年多，老板还被自家董事会一脚踢出门，连公司账本都摸不着。

一个扩产上天，一个泥里装死，同名的买卖，差距到底在哪？说白了，就两张桌子的事。

餐单引发争议，却不能说明是谁买单

2018年9月，一张上海餐厅的预结账单在网上流传。

账单显示，八人用餐，菜品及服务费合计418245元，右下角手写“实收40万”。

鲍鱼、大黄鱼等菜品的价格，让这顿饭迅速成为讨论焦点。

一张7.7斤的野生大黄鱼标价116920元，8份清酒冻半头鲍总价10.24万元，服务费将近3.8万元，连司机餐都单独列了550元。

这张餐单后来与蒋鑫的名字联系在一起，蒋鑫的父亲蒋泉龙曾参与经营稀土及耐火材料业务，也与港股上市公司中国稀土控股有关。

于是，一张饭桌上的账单，被不少人写成了一个家族和一家企业走向困境的开头。

但餐单能证明的事情，其实比网络故事少得多，餐厅老板孙兆国承认账单属实，称当晚是“迪拜王子请人吃饭”，菜品属于私人定制，食材从各地运来，由他本人亲自掌勺。

新京报从知情人处获悉，蒋鑫当晚确实在该餐厅用餐，并自带了价值48万元的酒水，但“并不是蒋鑫结账，蒋鑫只是把账单拍照发了微博”。

蒋鑫的微博名是“Snake_Kan”，熟人喊他“蛇哥”，他发账单的配文是“人均5万的晚饭（不是炫富）”，但买单的人并不是他。

菜钱加酒水，“一顿吃喝90万”的说法由此而来，但这90万里，48万是自带酒水的估值，40万才是餐厅实收，而40万由谁支付、走什么账，从未有过公开的付款凭证。

创始人债务与公司资金，是两本不同的账

蒋泉龙从耐火材料行业起步，1984年揣着3000元创办宜兴镁质耐火材料厂，80年代末转入稀土行业，1999年将新威集团推上港交所，改名中国稀土控股，2001年以11.4亿元身家位列福布斯中国内地富豪榜第39位。

但从2012年起，公司连亏七年，股价从4.81港元跌成“仙股”。

生意往下走的时候，父子俩各自找了出口：父亲去了赌场，儿子去了车库。

蒋泉龙的赌场债务有明确的公开记录，2014年，他在新加坡滨海湾金沙借了1.29亿港元赌资，到2017年还欠约1889万新加坡元（折合港币约1.08亿元）未还，赌场直接告到香港高等法院。

公司当年发公告撇清：这是老板个人债务，跟公司无关。

2025年7月22日，中国稀土控股公告，董事会经尽职调查确认，蒋泉龙个人逾期未偿还债务总额超过2亿元，他自2024年11月26日起暂停还款，且拒绝提供合理解释，按公司章程须于暂停还款当日起离任董事。

73岁的“稀土大王”就这样被自己一手创立的董事会移出了名单。

个人欠债不自动等于公司替他欠债，但这家公司的治理问题远不止创始人的私人财务。

2025年6月18日，中国稀土控股（00769）股票停牌，至今未复牌，按港交所18个月除牌大限计算，节点在2026年12月中旬。

导火索是一封自称附属公司员工写的匿名投诉信，称底下资产被挪用、债务堆积。

独立法证会计师的尽调发现，核心境内子公司宜兴新威利成稀土、宜兴新威利成耐火材料至少卷入45宗诉讼、9宗强制执行，交通银行两笔判决分别要求偿还本金2650万元和约1.152亿元，2025年4月已进入执行程序。

更尴尬的是，母公司连这两家子公司的账簿都拿不全，而按2024年管理账目，境内附属公司贡献了集团九成以上收入——最值钱的业务在底下，总部既看不了账，也管不了经营。

这才是投资者真正需要面对的“两本账”：一本是蒋泉龙个人的2亿逾期债务，另一本是上市公司对子公司失控、对债权人违约、对交易所无法复牌的治理崩塌。

两者不能混为一谈，但后者比前者严重得多。

比豪门故事更重要的，是股东和债权人的权益

对于一家陷入困难的上市公司，中小股东真正需要知道的，不是创始人家中还有多少辆车，而是公司是否仍有稳定业务、账簿能否查清、债务如何处理、复牌有无明确方案。

A股中国稀土（000831）提供了一个清晰的对照。

2026年10月30日晚，公司公告拟通过发行股份购买中稀（凉山）稀土有限公司股权，股票自11月2日起停牌，预计不超过10个交易日内披露方案。

前三季度营收26.57亿元，归母净利润4.08亿元，同比增长112.37%，第三季度单季净利润增幅461.73%。

同样是“中国稀土”四个字，A股这家背后是央企中国稀土集团，正在把凉山牦牛坪的轻稀土资源往上市平台里装。

港股那家是蒋泉龙家族控制的民营企业，与中国稀土集团无关，停牌一年多，创始人被董事会除名，子公司账目拿不全。

把两家公司的消息混在一起看，除了制造“同名不同命”的感慨，并不能帮投资者做出任何有效判断。

至于蒋鑫那2亿豪车的车库，公开记录里确实有：布加迪威龙两台、帕加尼风之子、法拉利恩佐、劳斯莱斯幻影，HAC超跑俱乐部入会费50万，圈内粗算总价2亿上下。

但这些车是否全部登记在他本人名下、资金来自哪里、与上市公司有无关联，从未有过公开的资金凭证或调查结论。

把一张饭局账单、一个车库和一家公司的停牌串成一条因果链，故事读起来很顺，但每一环之间缺少的恰恰是证据。

一张高价餐单之所以引发关注，是因为数字足够醒目。

可要理解一家企业的经营困境，真正需要看的不是某顿饭吃了什么、谁家车库停了几台车，而是公司的业务、资产、负债、现金流，以及当账簿拿不全、子公司失控、债权人告上法庭时，董事会和创始股东到底做了什么。

这些问题没有豪车和饭局那样醒目，却决定了一家企业能否重新赢得信任，也决定了中小股东和债权人的钱还能不能有一个着落。

参考资料：